當全球各經濟體周期出現錯位，中外資產相關性正在下降，這使得投資者重新審視全球配置的機遇。

　　粵港澳大灣區“一個國家、兩種制度、三個關稅區、三種貨幣”的特質，這為國際財富管理中心的探索提供了前所未有的試驗場。

　　一方面，深圳、廣州、香港等大灣區核心城市持續推出支持財富管理的配套政策，其中前海、南沙、橫琴等地成為探索跨境理財的前沿陣地；另一方面，跨境理財通、家族辦公室等跨境理財渠道并存互補；同時，金融機構紛紛加碼布局大灣區跨境金融業務，并積極對大灣區建設財富管理集聚地建言獻策。

　　國際財富管理中心的灣區路徑

　　鑒于中國不斷擴張的經濟體量，打造一個翹楚于亞洲的“國際財富管理中心”并非奢望。北京、上海、廣州、深圳與香港相繼表明這一決心，開始規劃自身的發展藍圖。

　　大灣區建設國際財富管理中心具有濃厚的跨境特色，加快打造內地與港澳聯動的財富管理業務成為關鍵點，這也為財富管理的全球資產配置提供支撐。南方財經全媒體集團發布《大灣區跨境金融發展報告（2024）》顯示，從跨境資管方面來看，大灣區的“跨境理財通”在投資者數量和投資金額上均呈現出快速增長的態勢。

　　放眼亞洲，大灣區各大城市資產管理和財富管理規模亦居于前列。截至2023年末，香港管理的資產規模在31萬億港元以上，約2/3來自本地以外；深圳緊隨其后，財富管理總規模超28萬億元，規模體量已與中國香港、新加坡等地相當，緊隨北京、上海之后，位列國內大中城市第三。廣州、澳門等地尚未公布相關數據。

　　對于內地部分，深圳提出加快建設深圳國際財富管理中心，廣州提出建設大灣區理財和資管中心。

　　2023年1月，深圳市發布《關于加快建設深圳國際財富管理中心的意見》，支持前海深港國際金融城、香蜜湖新金融中心、紅嶺新興金融產業帶、深圳灣科技金融核心區規劃建設財富管理集聚區。該意見提出，到2025年，深圳銀行、證券、保險、基金、信托等財富管理總規模超30萬億元，吸引培育具有較強影響力的財富管理機構不少于100家，注冊的QFLP、QDIE、WFOE PFM試點機構不少于300家。今年9月20日，深圳市委金融辦表示，當前正加快打造深港聯動的國際財富管理中心，強調了“深港聯動”這一關鍵詞。

　　此前2022年4月，廣州市地方金融監管局發布《廣州市建設粵港澳大灣區理財和資管中心實施方案》，首次提出要將廣州打造成為立足粵港澳大灣區、面向全球的跨境理財和資管中心，培育以“一城一港一灣”為核心的廣州理財和資管總部集聚區。

　　對于港澳部分，2024年10月，香港特區政府2024年施政報告指出，進一步強化香港的國際資產及財富管理中心和國際風險管理中心的雙重地位。

　　據香港證監會7月發布報告，2023年，香港管理的資產規模在31萬億港元以上，增長約2.1%，其中約三分之二的資產來自香港以外的投資者；私募基金管理的資金規模超過17000億港元，香港繼續穩坐亞洲區內第二大私募基金管理中心的地位。此外，香港有2700間單一家族辦公室營運，其中超過一半由資產超過5000萬美元的超高凈值人士成立。

　　2023年11月，澳門發布首個全面系統的產業發展規劃《澳門特別行政區經濟適度多元發展規劃（2024—2028年）》，其中指出，拓展新金融業態，發展財富管理業務。

　　大灣區現有廣州、深圳、香港三座中心城市，在產業布局、人口規模、文化底蘊、國際化成都、體制機制等方面各具特色、互為補充，但任何一座城市都很難形成北京、上海那樣相比周邊區域的城市首位度。有學者認為，未來大灣區的國際財富管理中心可能會是一個基于廣州、深圳、香港三城深度融合基礎上的復合型、網絡化的國際財富管理中心。

　　跨境理財領航灣區跨境投資

　　財富管理離不開跨境投資和多資產配置。截至目前，大灣區已經形成了跨境理財通、家族辦公室、家族信托等多種跨境理財機制并存互補的格局。

　　跨境理財通已成為大灣區特色。今年12月，由南方財經全媒體集團指導，21世紀經濟報道出品的《大灣區跨境理財調研報告（2024）》在香港發布。該報告調研發現，在尚未投資“跨境理財通”樣本群體中，有約七成受訪人表示了不同程度的參與興趣。其中，約78%的潛在投資者對公募基金產品表示了興趣，約67%對存款產品感興趣，約44%對債券產品感興趣，約40%對理財產品感興趣。

　　同時，首批14家試點“跨境理財通”業務的券商正式展業。此前，“跨境理財通2.0”從參與機構、準入門檻、產品范圍、個人額度等方面進行優化升級，修訂后的首份月度數據顯示，3月參與“跨境理財通”的個人投資者新增24288人，實現試點以來首次單月新增投資人數量破萬。

　　目前，已有33家內地銀行、14家內地券商、25家香港地區銀行、11家澳門地區銀行參與到跨境理財通業務中。銀行方面，6大國有銀行、8家股份制銀行、4家城商行、11家外資銀行、4家農商行已參與試點。券商方面，目前14家券商的香港合作機構均為同集團的境外（子）公司，均同時支持“北向通”和“南向通”業務。

　　跨境理財通打通三地資管市場，讓大灣區內地居民可“南向”實現全球資產配置需求，給內地投資者提供了一個低成本參與全球優秀資管公司優質產品投資的機會；港澳居民以及境外資金也可“北向”分享內地新興經濟快速發展的紅利。

　　香港投資者可借助跨境理財通更深入分享內地高速增長的科技產業、新經濟領域紅利。內地于2021年推出了科創板，支持科技創新企業在資本市場融資。以深圳為代表的大灣區內地城市已集聚了大批領先的科技創新企業，在5G技術、人工智能、大數據、半導體、金融科技、自動化及醫療科技等領域具備領先優勢。另一方面，北向通中低風險理財產品，彌補了港澳投資者在香港市場上人民幣投資產品類型的空缺。

　　另一方面，內地投資者可以借助南向通投資在港注冊的公募產品，可根據自身風險承受能力和財務狀況配合適當的投資策略進行配置，實現多元化投資及全球化資產配置。從行業分布來看，因港股特有的上市制度以及國際市場的融入，香港市場也能夠提供境外科技、互聯網、新型消費、創新醫藥生物的相關標的。

　　同時，家族辦公室在服務高凈值客戶的財富管理需求上更為精準。業內人士認為，財富向上向善和價值觀的傳承，是家族財富管理具有的社會意義。

　　香港投資推廣署報告顯示，截至2023年末，香港家族辦公室的單一家辦超2700家；香港在《2023至24財政年度政府財政預算案》中提及，政府會在未來3年向投資推廣署提供1億元，吸引更多家族辦公室來港。今年9月，香港家辦行業人士向港府建議開設“家辦通”，以增加內地家辦與香港家辦之間的業務合作，強化香港作為財富管理中心的地位。

　　此外，信托服務也是大灣區財富管理不可或缺的一環。2023年發布的“信托三分類”新規中，資產服務類信托是信托公司所獨有的業務，該項下設財富管理服務信托等五類。目前，總部設立在大灣區的信托公司包括平安信托、粵財信托、華潤信托等；總部不在大灣區的中信信托、國投泰康、上海信托近年來也在大灣區布局了子公司或財富中心。 

　　（記者 黃子瀟）